来源：证券之星
-08-30日恩捷股份（）发布公告称：于-08-27日调研我司，本次调研由董事长PaulXiaomingLee,副董事长兼总经理李晓华,董事AlexCheng,董事会秘书熊炜,财务总监李见,研究院院长庄志,董事长助理庞启智,证券事务代表禹雪,证代助理汤怡桐,信息披露专员尹浩扬,刘月圆负责接待。
本次调研主要内容：一、公司董事长PaulXiaomingLee先生对公司年上半年业绩、行业情况等介绍如下:年新能源行业整体发展情况确实很好,符合我们之前的预计,公司聚焦锂电隔膜业务,围绕“动力+3C”进行布局,叠加传统业务烟标、BOPP薄膜、无菌包装和特种纸的持续开拓,公司上半年总营收是33.9亿元,同比增长%,归属于上市公司的净利润是10.5亿元,同比增长%,总资产增至亿,目前隔膜产能达到35亿平方米,上半年出货量达到12亿平方米。今年隔膜市场情况很好,整个市场进入了爆发期,需求持续增长。公司每月出货量均较上月有-万平米的增长,6月出货量较1月有%的增长。由于行业发展速度加快,第三季度之后需求会更加强劲,公司也面临着巨大的交货压力,但公司有相应的应对措施和未来布局的计划来保障既定目标的完成。首先,公司通过投资新建产线来扩大产能,公司保持每年新增10-12条产线,但现在市场需求旺盛,公司未来几年每年会有15-20条产线,我们已经公告新建重庆和常州隔膜项目,两个项目总投资超过亿,目前重庆恩捷已开始土建,常州的项目公司已经成立,根据现在的市场情况,我们会加快新产线的建设速度,比原计划提前投产。第二,除了新建产能外,我们还会持续优化工艺、改造设备,通过提速、增加幅宽、提升管理水平等方式增加产能、提升生产效率、提高收率和良率。未来我们仍具备充足的交货能力。从供求关系来看,未来3-5年隔膜的供应依然会偏紧,下游客户也有同样的判断,为保证他们自身的供应,他们会主动找隔膜厂寻求合作,今年8月公司和亿纬锂能签订合作协议,共同在荆门成立合资公司投16亿平的隔膜项目,合资公司的产品要优先向亿纬锂能供应。隔膜行业特点是扩产建设周期比较长,大致需要两年甚至三年,同时全球的隔膜设备产能有限,隔膜设备存在产能瓶颈,但公司在四年前就已布局,与全球规模最大、品质最好的设备供应商日本制钢所签订了协议,锁定其绝大部分产能来保证了恩捷未来几年持续大规模扩张的设备供应,保证公司每年都能有大规模的产能投放,而同行的产能投放有限。公司的目标是年占到全球隔膜行业50%的市场份额,因为在未来2-3年,同行的产能释放非常有限,但公司的产能远远大于同行,而在需求旺盛的情况下,公司的份额必然上升,这种份额又转换成更大的规模和更大的市场,让我们跟同行的差距越来越大。虽然目前市场进入了爆发期,短期需求爆发式增长,而供给增长有限,出现了供不应求,但公司在目前除了应对交货压力外,更要着眼于供求关系恢复平衡时我们如何竞争,总会有这么一天到来,所以公司现在依然对公司管理提出更高要求,同时也积极布局自建设备,希望降低投资成本;同时持续投入大量人员和资源进行技术改造和研发,希望能有效提高单线产出,提升生产效率,降低材料耗费,有效地降低成本,保证公司在未来有更强的成本竞争优势,可以在未来价格下降带来竞争时,还能保持公司很强的盈利能力,这是公司内部目前正在进行的一项很重要的工作。在未来布局方面,为满足未来储能市场的需求,公司和Celgard合资成立干法隔膜厂,预计明年年初出产品,采用技术门槛比较高的吹塑法,该种工艺方法能使产品良品率高、收卷长度更长、厚度更薄、一致性更好、成本更低。全球锂电市场格局清晰,欧洲市场、美国市场、亚洲市场尤其是中国市场前景大,公司也进行全球布局,除了在中国继续扩产,目前在海外建的第一个厂匈牙利厂目前已经在施工,未来公司还会在其他海外地区寻找投资机会来匹配全球锂电市场的发展需求。公司从事膜生产和研发二十多年,已经积累了丰富的行业经验、技术团队和研发人才,未来公司还是围绕膜材料进行研发和生产,比如水处理膜、铝塑膜等,公司已公告在常州将投16亿元建8条铝塑膜产线的项目。我们仍然以“世界一流的高分子材料研发生产企业”为愿景,凭借公司规模、成本、研发、产品和市场等方面的竞争优势,持续为客户创造价值,为达成经营目标和实现股东利益最大化不懈努力!二、投资者与公司管理层就以下问题进行了沟通:1、现在比较 恩捷股份主营业务：包装装潢及其他印刷品印刷;商品商标印制(含烟草、药品商标),商标设计;包装盒生产、加工、销售;彩色印刷;纸制品(不含造纸)、塑料制品及其他配套产品的生产、加工、销售;生产、加工、销售印刷用原料、辅料;生产、加工、销售塑料薄膜、改性塑料;生产、加工、销售镭射转移纸、金银卡纸、液体包装纸、电化铝、高档包装纸;生产、加工、销售防伪标识、防伪材料;包装机械、包装机械零配件的设计、制造、加工、销售;生产、加工、销售新能源材料以及相应新技术、新产品开发;货物进出口(国家限制和禁止的项目除外)。恩捷股份中报显示，公司主营收入33.94亿元，同比上升.58%；归母净利润10.5亿元，同比上升.76%；扣非净利润9.84亿元，同比上升.78%；负债率42.12%，投资收益.54万元，财务费用.59万元，毛利率47.31%。
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